是新聞網 記者/林偉志
#00985A #00991A 主動式ETF真的比較好嗎？ ｜璇轉理財腦 基金小姐姐詹璇依
文／基金醫生 馮志源（理柏LSEG Lipper亞太區研究總監）
擁有哆啦 A 夢的各種神奇法寶是很多人從小到大的夢想(包括基金醫生在內)，哆啦a夢肚子上的四度空間百寶袋，總是可以拿出各式各樣新奇且充滿想像的道具，在所有道具當中，「放大燈」和「時光機」應該是最受歡迎的兩樣法寶，這讓基金醫生聯想到，如果應用在投資主動式ETF上，我們也能同時擁有投資放大燈和時光機，就能領先找出未來潛力黑馬股，把潛在獲利部位放大，追求更好的績效表現！
傳統市值ETF的盲點：只看現在，看不到未來
傳統市值型被動式ETF，市值只是成份股單一絕對考量要素，忽略了成份股基本面的成長性與股價未來爆發力，以0050所追蹤的台灣50指數來說，就有高達6成以上資金是單壓在台積電身上，雖然護國神山-台積電很穩，但高度集中的結果，卻讓它的績效表現相對受限。
截至今年11月21日為止，台積電今年以來漲幅達30%，台灣50指數今年以來漲幅僅23.4%，但同屬大型權值股的台達電，今年以來漲幅卻高達115%，不過台達電在台灣50指數的權重卻僅有3.15%，明顯不成比例，其他包括川湖、奇鋐、緯穎今年的漲幅，分別高達139%，102%及61%，均遠遠大幅超越台積電的漲幅，但這些個股的權重都僅佔台灣50指數不到1%，而且甚至像川湖一直到今年9月底才正式納入台灣50指數，川湖當時股價早已突破3,000元大關，台灣50反而錯失了川湖股價最肥美的一段。
資料來源：證交所,cmoney。馮志源整理
放大燈：強勢股漲不停，權值型ETF卻跟不上
如果能洞燭機先，適時提前增加這些中大型利基股的配置權重，指數績效表現絕對不只如此，這也是為什麼基金醫生認為一檔出色的主動式ETF，必須擁有投資「放大燈」，不應該單壓單一個股過重，而是適時主動增加多檔成份股權重配置，才能出奇致勝。例如目前兩檔台股主動式ETF：00985A 「野村增強50」和 12/3 即將募集的00991A 「復華未來50」，在選股策略上都有汰除表現不好的拖油瓶、提高強勢股權重的做法，就是善用放大燈，讓強勢股的漲幅轉成投資人帳上報酬。
#00985A #00991A 主動式ETF真的比較好嗎？ ｜璇轉理財腦 基金小姐姐詹璇依
時光機：AI重塑台股市場，新經濟周期已經在換班
至於投資「時光機」又是代表什麼意思呢？
傳統被動式市值型ETF僅靠市值條件選股，通常容易錯失市場投資先機，因為市值前50大個股，有可能在納入前股價已提前大漲，在被剔除前則已提前轉弱，傳統被動式ETF又不能隨心所欲地隨時更換持股，因此有時會出現錯過最大漲幅波段，或納入時處於高點的尷尬局面。所以主動式ETF的價值，就是在於基金經理人可以隨時提前卡位未來明星股，掌握世代交替的投資趨勢，這就是基金醫生所說投資「時光機」的概念。
並不是說它就能未卜先知，而是經理人透過質化和量化策略領先布局，尤其是AI時代崛起造成全球經濟結構迅速大幅變動，也讓台股產業洗牌、個股創新，市值前50大成份股近年也不斷大幅變動。
未來50的雙軌策略：從150大挑明日之星
以掌握未來的台灣50為特色的00991A復華台灣未來50主動式ETF，它所強打的「未來50」指數，就有投資「時光機」的概念，也就是以主動策略突破市值選股限制，打造新台灣50強，透過雙軌篩選，先從市值前50大企業汰弱留強優化配置，再從市值前51～150大企業中挑出有望躍升未來前50強的潛力黑馬，提前卡位台股未來之星起漲契機，積極參與成長衝刺階段，避免「跟跌緩漲」，掌握布局甜蜜點，進一步提升投資效率！
申購前，不妨先確認00991A復華未來50的兩大特色：「放大燈」的權重調整能力，以及「時光機」掌握趨勢的前瞻視角，也是你投資過程中長期認同能抓住未來的關鍵。
00991A 主動復華未來 50 ETF，是以發掘下一個「未來的台灣 50 」為宗旨，專注於台灣具前瞻競爭力與成長潛力的企業，發行價為 10 元，每張最低入手價只要新臺幣1萬元，收益分配採半年配（每年6月底、12月底進行評價），預計12月3日起開募，適合長期看好台股，又不甘於傳統市值型ETF，想獲取台股超額報酬的小資族入手。
詳細的選股邏輯與投資概念介紹，可以參考基金小姐姐詹璇依與基金醫生的對談(https://youtu.be/MHimIpL3pPs?si=IgQp9fSBds_UAUWk)。
免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非投資建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。
記者張杰倫報導 當 Loro Piana 成為一種「懂的人自然懂」的默契 在時尚圈的頂端，聲音最大的往往不是最昂貴的。當我們在討論那些足以撼動衣櫥的品牌時，過去幾年「靜奢風」（Quiet Luxury）這個詞或許已經讓耳朵磨出了繭，但若要找尋一個能將這種美學推向極致，甚至在業績上悄然超越傳奇的，那必然是來自義大利的 Loro Piana。 如果說 Hermès 是眾人仰望的皇冠，那麼 Loro Piana 更像是一件貼身的軟甲。根據最新的行業數據，這個在 LVMH 集團旗下的義大利品牌，2024 年的年銷售額已突破 25 億歐元，不僅規模翻倍，更悄無聲息地超越了 Phoebe Philo 離開後處於停滯期的 Celine，一躍成為集團時裝部門的第三大品牌。 從面料商到時尚帝國的「質變」 追溯 Loro Piana 的歷史，它並非一開始就擁抱伸展台的燈光。自 19 世紀初以來，Loro Piana 家族便深耕羊毛貿易，1924 年正式成立公司後，長達數十年的時間裡，它的身份是頂級面料供應商。對於高級訂製服的裁縫或是頂尖奢牌而言，Loro Piana 的面料標籤本身就是品質的保證。這種「手握頂級原材料」的優勢，讓品牌在 1980 年代決定轉向成衣領域時，展現出了無與倫比的競爭力。當你擁有全球最細、直徑僅約 12 微米的「國王的禮物」（The Gift of Kings）羊毛，或是源自安地斯山脈高海拔地區、稀有度極高的駱馬毛（Vicuña）時，你便掌握了定義奢華的話語權。在 Loro Piana 的世界裡，一件看似平淡無奇的 Polo 衫可以開價近 3 萬人民幣，而一件極致纖細的駱馬毛長款外套，定價甚至高達 45 萬。這份昂貴，絕非來自於浮誇的 Logo，而是來自於那種與肌膚觸碰時，如雲朵般輕盈、如泉水般流動的極致體感。 「If You Know, You Know」：一種向內的自我認同 為何名流貴冑如此迷戀這個品牌？關鍵在於一種名為「懂自懂」的社交密碼。與 Hermès 那標誌性的 Birkin 包不同，Loro Piana 的設計中幾乎找不到顯眼的品牌標識。愛馬仕的華麗在於它是一種力量的展示，拎出門便是一張昭告天下的名片；而 Loro Piana 的高級感，則是完全「向內求」的。穿著 Loro Piana 的人，並非為了在社交場合被路人一眼識別，而是為了滿足自己對極致質感的挑剔。正如品牌展覽中所傳達的精神：If You Know, You Know。這是一種去標籤化的奢華，強調的是穿著者與衣物之間的私密連結。那種不追求外在認可，只在乎觸感與自我舒適度的生活哲學，正是當今老錢階層與新貴族們最推崇的態度。 三公子的考驗與未來的野心 隨著 LVMH 集團「三公子」Frédéric Arnault 接掌 Loro Piana 的 CEO 之職，這個品牌的野心已昭然若揭。媒體紛紛揣測，Loro Piana 是否正企圖在未來十年對標愛馬仕，爭奪奢華之巔的寶座。儘管愛馬仕那種幾乎不請明星代言、將於 2026 年進軍高定的品牌羽翼極難撼動，但 Loro Piana 卻擁有一種更符合當代審美的「安靜感」。然而，商業的悖論也在此顯現：當一個強調「小眾、低調、懂的人自然懂」的品牌，開始追求大規模的市場擴張與全球銷量時，它是否還能保有那份孤傲的氣質？在奢侈品市場的波瀾中，Loro Piana 依然是那股最溫柔卻最有力的潮流。無論未來如何運作，它已經向世界證明了：真正的奢華，往往不需要被聽見，只需要被觸摸。 Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus.
《圖說》芥菜種會「用愛串聯全台x多走一哩路」健走活動，現場約400名親子熱情參與。〈芥菜種會提供〉 【記者綜合報導】一條跨越全台、串聯無數家庭的愛心行動，在春日山海之間畫下溫柔句點。基督教芥菜種會今〈18〉日於萬里孫理蓮紀念營地舉辦「用愛串聯全台×多走一哩路」最終場活動，以「每一步都是愛」為主題，邀請認養家庭與民眾走入這座承載歷史與記憶的場域，在自然與互動體驗中重新連結親子關係，也讓助人的初心回到最初出發的地方。 回溯1965年，創辦人孫理蓮女士在萬里山腰設立營地，盼望讓貧困與失親的孩子能走進自然、感受接納與陪伴。六十年來，這片土地見證無數孩子的成長與蛻變，也承載許多家庭重新站起來的力量。如今再次成為活動終點，不僅象徵一段旅程的完成，更像是愛的循環重新啟動。 活動現場透過歷史影像展示與MR互動體驗，讓參與者彷彿穿越時光，看見過去孩子們在營地奔跑、歡笑的身影，也看見今日家庭在困境中努力前行的模樣。親子闖關活動中，孩子牽著父母的手，笑聲此起彼落，有人靦腆地分享心情，也有人在任務完成時緊緊擁抱彼此，點滴互動讓情感悄然升溫。 《圖說》參與民眾沿著健走路線完成闖關活動，在親子互動中認識創辦人孫理蓮女士的在地關懷歷史。〈芥菜種會提供〉 芥菜種會董事長蔡仁松表示，當代照顧者往往同時承受工作、經濟與教養壓力，長期累積下來，容易讓家庭支持系統失衡，也影響孩子的成長與安全感。「多走一哩路」系列活動因此走遍全台六地，從新北樹林、南投埔里、高雄、臺東關山到花蓮光復，最終回到萬里，象徵將各地累積的愛重新匯聚。他指出，唯有讓家庭重新感受到支持與陪伴，關係才能慢慢修復，孩子也才能穩定成長。 一位化名小琪的照顧者分享自身故事時，語氣平靜卻動人。她獨力扶養12歲孩子，曾長期身兼多份工作維生，生活的重擔讓她幾乎無力兼顧陪伴。「有一段時間，我常覺得，好像只剩下自己一個人在撐。」她說。然而，在芥菜種會提供認養資源與社工陪伴後，她逐漸找到穩定工作，生活也慢慢回到正軌。透過參與活動與節慶聚會，她與孩子之間的距離不再遙遠，笑容也重新回到家中。 《圖說》現場設置「習藝成果市集」，販售芥菜種會「習得」商品，展現以工帶振協助脆弱家庭建立收入來源的成果。〈芥菜種會提供〉 除了情感陪伴，營地近年也轉型為支持脆弱家庭的「習藝所」，協助主要照顧者培養技能，並提供餐飲、咖啡與食品製作等工作機會，讓家庭在兼顧照顧責任的同時，能擁有穩定收入。這種「以工帶振」的模式，不僅提供經濟支持，更重要的是重建自信與尊嚴，使家庭逐步邁向自立。 活動當天亦舉行芥菜樹種植儀式，在銅像旁落土生根，象徵「哪裡有需要，就往那裡去」的精神持續延續。現場同步設置「習藝成果市集」，展示多年來培力成果與相關商品，讓民眾看見從扶助到自立的真實轉變，也讓支持不再只是單向給予，而是形成良善循環。 《圖說》蔡仁松董事長與「芥菜籽」(受助者)舉行種植儀式，延續孫理蓮女士「哪裡有需要，就往那裡去」的助人使命。〈芥菜種會提供〉 多家企業亦響應此次行動，透過資源挹注與合作支持，讓更多家庭得以在困境中看見希望。芥菜種會表示，未來將持續推動「三福助人網」理念，以福音、扶助與扶立為核心，透過「家的安全」、「陪伴教育」、「照顧者學校」及社會企業服務，陪伴家庭走過低谷，逐步重建生活秩序。 芥菜種會表示，將持續透過「三福助人網」理念，以福音、扶助、扶立為核心，陪伴認養家庭走過困境，不僅提供生活支持，更透過「家的安全」、「陪伴教育」、「照顧者學校」及社企以工「帶振」等服務，陪伴孩子與照顧者逐步走向穩定和自立，進而翻轉家庭困境，重塑家的平安與喜樂。更多支持號召10,000名認養人計畫https://lihi1.com/dRqJO或洽詢服務專線02-7705-9292。
圖：臺北創業家齊聚交流AI應用，現場氣氛熱絡，激盪合作火花。(圖/主辦單位提供) 【記者張嘉誠／綜合報導】 人工智慧技術快速發展，AI已從技術工具轉變為企業創造商業價值與推動轉型升級的重要動能。臺北市政府產業發展局於4月17日舉辦「啟動AI創業力：臺北創業家交流活動」，邀請台智雲、迪威智能、慧保科技及康斯特科技等AI領域企業代表，分享AI在不同產業的應用實務與市場趨勢，吸引眾多創業家與企業代表參與交流。 圖：台智雲周秉輝執行長分享AI算力如何加速企業技術創新與實踐。(圖/主辦單位提供) 產業局透過「臺北市產業發展獎勵補助計畫」，提供資金支持企業投入AI研發、應用與市場拓展，協助將技術能量轉化為具體商業成果。臺北市具備完整產業聚落、優秀人才及多元應用場景，已成為AI創新發展的重要基地，未來將持續強化資源串聯與跨域合作，使AI產業生態系更加成熟。 圖：迪威智能葉子雋創辦人分享LLM服務的演進看AI應用的發展。(圖/主辦單位提供) 此次活動首先由台智雲AI超算加速器周秉輝執行長分享「趨勢洞察」，從AI算力與技術發展角度，說明企業在導入AI過程如何善用高效能運算資源，加速模型訓練與應用落地，提升整體競爭優勢。接著由迪威智能葉子雋創辦人暨技術長分享「LLM服務的演進看AI應用的發展」，以語音與音訊AI技術為例，說明如何將AI導入實際場域，打造可規模化應用之服務模式，並透過創新應用提升企業營運效率與使用者體驗。 慧保科技楊承益執行長接續分享AI在保險與醫療領域的實務應用，透過整合大量保單與醫療數據，建立AI理賠試算平台，有效提升作業效率與決策精準度，展現AI在傳統產業的實際價值。最後，康斯特科技蔡明志執行長以「台灣AI技術推向全球市場」為題，分享企業如何結合算力基礎建設與AI應用服務，拓展海外市場版圖，並指出台灣在半導體與ICT產業優勢下，具備發展AI國際競爭力的良好基礎。 圖：慧保科技楊承益執行長說明AI導入傳統產業的應用成果。(圖/主辦單位提供) 活動壓軸進行「啟動AI創業力對談」，由四位講者共同參與，聚焦「AI專業技術發展」與「亮點創新能力」，從技術落地、商業模式到國際布局等面向進行深入探討。體現AI產業的發展關鍵已從技術突破，轉向應用場景與商業價值創造，企業唯有結合產業需求與市場策略，方能發揮AI最大效益。 此次交流活動透過實務案例分享與跨域對談，不僅促進企業間的經驗交流與資源整合，也為AI新創提供更多合作契機。未來市府將持續推動AI創新應用相關交流平台與補助資源，協助企業加速AI應用落地，拓展國際市場，打造臺北成為創業家友善城市。 臺北市產業發展獎勵補助計畫提供臺北市企業創業、研發、品牌到投資的全方位獎勵補助，相關資訊將不定期更新於創業台北FB粉絲專頁（https://www.facebook.com/StartUPTaipei/）及「臺北市產業發展獎勵補助計畫」官網（www.industry-incentive.taipei）。
