3月美銀美林經理人調查報告顯示，基金操盤人對股票的配置，由淨48%加碼降至淨37%加碼，對於債券的配置比重則由淨40%減碼，上升至淨36%減碼；從區域來看，歐股配置由淨35%加碼，降至淨21%加碼，但美股青睞程度略回升，由淨22%減碼，回升至淨17%減碼。

對於新興股市的配置，則由淨49%加碼，進一步攀升至淨53%加碼，創2021年2月以來新高水準；對日股的配置也由淨1%減碼，大幅攀升至淨14%加碼。

此外對於科技類股的配置，由淨5%加碼，小幅升至淨7%加碼。

根據彭博資訊等外電新聞援引，3月美銀美林經理人調查報告顯示，受伊朗戰事與私募信貸疑慮影響，投資人原本極度的樂觀情緒被拉回至悲觀情緒，對全球經濟前景的樂觀預期降溫，現金水位大幅攀升。

美銀美林依據現金水位、股票配置、對於全球成長前景的預期等指標編制的經理人情緒指數，自8.2驟降至5.6，為6個月低點，不過仍遠高於2025年4月美國總統川普對全球各國祭出對等關稅時的1.8低點。

經理人現金水位由3.4%驟升至4.3%，為2020年3月以來最大幅度跳升，這也使得原本因現金水位過低而浮現的「賣出訊號」解除。

對於今（2026）年經濟情勢的預估，預期不會著陸的經理人比例由52%下滑至46%，預期將會軟著陸的比例由40%上升至44%，不過預期將會硬著陸的經理人比例仍由6%下降至5%，預期未來12個月全球經濟成長力道將會轉強的比例由淨39%，驟降至淨7%。

通膨預期顯著攀升，預期未來12個月全球CPI通膨攀升的經理人比例由9%，驟升至45%，對於降息的樂觀預期也降溫至2023年2月以來低點。

年底油價預估部分，35%經理人預期布蘭特油價落在每桶70~80美元，26%經理人預期為每桶60~70美元，僅有11%預期油價將突破每桶90美元，加權平均後今年底油價預估為每桶76美元。

尾端風險部分，地緣政治衝突以37%的比例竄升至最可能的尾端風險，通膨與私募信貸分列二、三名，至於市場先前最為擔憂的「AI股票泡沫」以10%的比例屈居第四名。

擁擠交易方面，「做多黃金」與「做多全球半導體」並列最擁擠交易第一名寶座，做多科技七雄則下滑至第三名。

此外，最可能引發信用危機事件的風險來源為私募股權/債券，認同比例攀升至63%，AI超大規模雲端供應商的資本支出與加密貨幣及穩定幣分列二、三名。

以上資料依據彭博資訊，3月美銀美林經理人調查於3/6～3/12進行，對管理5290億美元資產的181位經理人進行調查。

富蘭克林證券投顧表示，自2月底美國對伊朗發動軍事行動以來，油價與通膨預期大幅升溫，全球央行未來貨幣政策空間恐受限，油價衝擊與政策不確定性升溫，均讓股債資產波動顯著揚升，不過市場目前評估戰事演變為長期衝突的可能性仍相對有限，若緊張局勢緩解，風險溢價可能迅速回落，包括能源價格下跌與風險性資產反彈。

因此，在核心配置上，富蘭克林證券投顧仍建議穩健與分散配置為宜，透過美國平衡型、非投資等級債券等部位參與長期成長機會。

整體而言，美國經濟與獲利表現仍具韌性，新興市場歷經多年結構改革，抵禦市場震盪的能力也有所增進，有利風險性資產延續多頭格局，富蘭克林證券投顧建議已進場者續抱參與景氣行情，空手者採分批加碼，現階段應涵蓋美國、全球及新興市場的股債市機會，並依個人風險屬性酌量配置黃金或天然資源產業型基金。