圖／示意圖 商傳媒｜方承業／綜合外電報導 全球基礎金屬銅的價格近期持續走高，逼近歷史紀錄，然而，美國境內的銅庫存卻因潛在的關稅政策威脅而大量積壓。目前約有逾 67.5 萬公噸的銅滯留在美國倉庫中，這使得市場雖看似供應充裕，實則面臨區域性短缺。 根據《TechStock²》報導，週四（8月27日），美國銅價盤中約為每磅 6.58 美元，距今年 8 月創下的紀錄高點僅約 3.7% 的差距。倫敦金屬交易所（LME）的三個月期銅價格在週二也曾攀升至每公噸 14,343 美元，僅比今年 1 月的歷史最高紀錄 14,527.50 美元低 1.3%。與此同時，紐約商品期貨交易所（COMEX）的倉庫庫存則達到驚人的 675,185 公噸，創下歷史新高，並且已連續 46 天增加。相比之下，倫敦金屬交易所的庫存約 9 萬公噸，顯示美國境內庫存遠高於其他主要市場。 這種庫存積壓主要源於市場對美國關稅政策的揣測。報導指出，華盛頓當局正考慮從 2027 年 1 月 1 日起對精煉銅徵收 15% 的關稅（一種貿易壁壘），並可能在 2028 年提高至 30%。這些被課稅的銅一旦進入美國，其關稅成本高昂，且運回其他市場並不經濟，因此實際利用價值有限。此情況導致即使英國研究機構 CRU Group 預測 2026 年全球銅供應可能過剩 63.9 萬噸，但若美國庫存無法流入市場，全球可供使用的供應量將趨於平衡。 銅價高漲對產業影響兩極，費利浦·麥克莫蘭銅金公司（Freeport-McMoRan）等礦業公司可望因此受惠，然而，電力設備、建築業及資料中心等依賴銅的行業，則需面對更高的材料成本。此外，全球供應鏈也面臨其他挑戰，例如印尼一家冶煉廠的關閉，以及礦山營運中斷都影響了銅的供應。不過，阿根廷和智利重啟了跨境合作框架，預計可帶來 207 億美元的投資，並增加每年 54 萬噸的銅產量，為未來供應增添變數。